안녕하세요, 유안타증권 이승웅입니다.

금일(1/19) SKT 주가 +7.05% 큰 폭으로 상승했습니다. SKT 내부적인 특이사항이나 변동사항은 없는 것으로 파악됩니다. 다만 수급적으로 외국인이 87.4만주 순매수했습니다. 외인 추가 매수가 불가한 kt를 제외하고 foreign room 한도가 여유로운 skt 중심으로 lgu+도 함께 순매수한 것으로 보아 섹터 로테이션으로 추정됩니다. 당사는 기존 투자포인트와 수급 우위를 바탕으로 SK텔레콤을 통신업종 내 Top pick으로 계속해서 유지합니다. *26년 배당 회복 전망. 25년 지배순익과 1H25 배당액 고려해 4Q 배당 미실시 전망을 유지합니다. 다만 26년 이익 체력 회복으로 DPS는 3,540원, 과거 수준을 회복할 전망입니다. *연초 마케팅 경쟁은 상쇄 가능. KT 위약금 면제로 마케팅비는 증가하지만 인력조정(T·B 합산 5.6% 감소)에 따른 인건비 감소, 무선가입자 회복에 따른 매출 증가, 감가비 축소로 충분히 상쇄 가능한 것으로 분석됩니다. *앤트로픽(Anthropic) 지분가치에 주목. 23년 투자한 앤트로픽의 지분가치가 1억달러→17.5억달러로 상승한 것으로 추정됩니다. 글로벌 AI 기업의 IPO 추진으로 동사의 투자지분 가치 재평가시 주가 리레이팅이 기대됩니다. SK텔레콤(017670) - 재도약하는 26년, 그리고 앤트로픽 가치 ■ 4Q25 Preview: 마지막 고비 ■ 26년 완전한 실적 회복 전망 ■ 앤트로픽 지분가치 재조명 기대 ■ 통신업종 Top pick, BUY, TP 7.1만원 유지 SKT 리포트 url: https://tinyurl.com/msd3de7s