[SK증권 증권 장영임]

(yijang123@sks.co.kr/02-3773-8424) ▶️키움증권(A039490) 매수/500,000원 2Q26 Review: 기대 이상의 2분기. 관건은 하반기 -2분기 지배주주순이익은 컨센서스 33.1% 상회 2Q26 지배주주순이익은 6,801억원(YoY +119.6%, QoQ +42.8%)으로 컨센서스 대비33.1% 상회하였다. 브로커리지를 비롯한 전 부문이 성장한 가운데, 특히 운용손익이 예상치를 상회한 것이 어닝 서프라이즈의 주된 배경이었다. - 운용손익이 당사 추정치 크게 상회. 주식시장 강세에 따른 수혜 - 브로커리지 수수료수익 뿐 아니라 IB 부문도 호조 - 비용: 교육세가 증가하였으나, 법인세는 감소하며 상쇄 효과 -투자의견 ‘매수’, 목표주가 500,000원 유지 -2027년부터는 감액배당 필요성 증가 ▶️ 보고서 원문 : https://buly.kr/2UlRIfF ▶️ SK증권 리서치센터 텔레그램 채널 : https://t.me/sksresearch