[SK 증권 황지우]Factor Cube - 높은 산 깊은 골, 3월의 낙폭과대 종목들

[Summary] [높은 산 깊은 골, 3 월의 낙폭과대 종목들] - 국내 증시는 중동발 지정학 리스크를 계기로 단기 급락했지만, 이번 조정은 근래 국내 증시의 주요 상승 요인에 대한 직접적 훼손이라기보다 최근 글로벌 증시 내에서 가장 가파른 상승세를 보였던 한국 시장의 가격 부담과 과열을 되돌리는 성격이 더 강하다는 의견 - 2 월 말 기준 국내의 주요 추세에 대한 동력은 견조하게 유지되었고, 주요 기업의 이익 기대치도 여전히 유효. 따라서 최근 2 거래일간 낙폭이 과도했던 종목들 가운데 최근까지의 추세에 힘입을 수 있는 종목 풀에서 되돌림 기회 발생 가능성이 높을 것으로 예상 - 다만 국내 증시에서 모멘텀과 저평가 요건을 동시에 충족하는 종목이 많지 않은 상황. 이에 강세-중립 바스켓 안에서 AI 인프라 테마에 대한 노출은 유지하되 기타 업종을 일부 편입해 특정 이벤트 의존도를 분산하고, 불확실성이 장기화 될 경우 발생할 수 있는 추가 하락 가능성을 감안해 과도한 고밸류 종목은 제외하는 관점에서 3월 종목을 선별 - 한편 미국 증시는 기술 성장주 주도력이 다소 둔화되는 가운데 금융, 에너지, 소재, 필수소비, 제약 등 실적 대비 저평가 업종으로의 스타일 로테이션이 이어지고 있어서 실적 가시성 및 밸류 매력을 함께 갖춘 가치주 중심 접근이 더 유효하다고 판단 당사는 컴플라이언스 등록된 자료에 대해서만 제공 가능하며 본 자료는 컴플라이언스 등록된 자료입니다. 보고서 원문: https://buly.kr/FsKACnj * SK증권 자산전략부 텔레그램 채널: https://t.me/SK_Research_Asset * SK증권 리서치 텔레그램 채널: https://t.me/sksresearch