[SK증권 반도체 한동희]

2025.11.03 주요 뉴스 Google Cloud, Alphabet 성장의 주축으로 탈바꿈 Google Cloud가 2025년 3분기 매출 150억 달러로 전년 대비 34% 성장하며 Alphabet 내 핵심 사업으로 부상함. AI 인프라 수요 확대, 맞춤형 칩 및 데이터센터 투자가 전환점으로 작용함. Cloud 시장 점유율이 7%에서 13%로 상승하며 YouTube에 이어 회사 수익의 주요 축으로 부상 https://buly.kr/FLZB1Kx 삼성전자, NVIDIA에 HBM4 공급 협상 중—50 000개 GPU AI 메가팩토리 연계 요약: 삼성전자가 NVIDIA의 AI 메가팩토리 프로젝트에서 50 000개 이상의 GPU 탑재 예정 설비에 HBM4, HBM3e, GDDR7 및 SOCAMM2 메모리·파운드리 서비스를 공급하기 위한 논의를 진행 중 https://buly.kr/9XMAeQX ASE, AI·HPC 수요 확대에 2025년 CAPEX 10억 달러 증액 결정 ASE Tech가 AI/HPC용 2.5D·3D 패키징 수요 증가 대응을 위해 2025년 설비투자를 약 10억 달러 상향할 계획임. 이는 CoWoS·Fan-Out 등 첨단 패키징 라인 증설 및 자동화 장비 확보 목적이며, TrendForce는 2026년 매출이 전년 대비 10억 달러 이상 증가할 수 있다고 분석 https://buly.kr/3u3v6s2 Nexperia 네덜란드 본사, 칩 수출 제한 해제 발표 환영 Nexperia 네덜란드 본사는 미국·중국 정부의 칩 수출 제한 완화 발표를 환영하며, 현재 고객에 대한 공급 안정성 확보에 집중 중임. 중국 자회사의 독립 추진에 대해서는 논평을 피했으며, 네덜란드 정부는 중국 등과 협의해 “건설적 해결책”을 모색 중 https://buly.kr/1xzaTP8 Microsoft CEO 사티야 나델라 “전기 공급 부족으로 AI GPU 대다수 활용 못해” 마이크로소프트는 AI GPU 재고가 충분해도 데이터센터 전력 용량이 따라오지 못해 실제 설치·가동을 못 하고 있다고 밝힘.현재 병목은 ‘칩 공급’이 아니라 ‘전력·인프라’라는 점을 CEO가 직접 언급한 것으로, AI 투자 사이클의 제약 요인이 전력공급·부하 수용한계로 이동하고 있음을 시사 https://buly.kr/DEa5FfW AWS ‘Trainium 3’, 대형·중견 고객사 관심 확산... ’26년 초 양산 전망 Aws의 칩 Trainium 2가 이미 완판 상태이며 AWS가 Trainium 3을 연말 프리뷰 후 ’26년 초 양산 계획 중인 상황에서, 성능 대비 비용 효율 개선으로 중견 고객까지 수요 확산되는 흐름 https://buly.kr/2Jp6HXj * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam