[SK증권 반도체 한동희]

SK하이닉스 1Q26 Conference call # 1Q26 Datapoint (추정) DRAM 31.4조원, NAND 6.2조원 OPM DRAM 77%, NAND 53% (B/G) DRAM 0%, NAND -11%, (ASP) DRAM +64%, NAND +74% QoQ EBITDA 41.3조원, 순현금 35조원 기록 # 2Q26 B/G Guidance (QoQ) DRAM: +한자리 수 후반% 고용량 서버 모듈, 모바일 수요 적극 대응 NAND: +10% 중반. 321단, eSSD 확판 # Tech 1Q26 1c 기반 LPD6 개발 차기 플래그십 모델 탑재. 하반기 본격화 1c 192GB 소캠2 4월 양산 개시. 베라루빈 최적화 CTF 기반 321단 QLC 본격 공급 개시 연내 국내 321단 비중 50% 이상 전환 (2단계 전환 통한 생산효율 증가) # Keywords 장기공급계약: 과거와 달리 다양한 구조 수요 가시성, 투자 효율성, 업황 변동성 완화 기대 공급 제약으로 모든 요청 수용 불가 향후 3년간 HBM 요청 수요 생산 능력 크게 상회 AI 메모리 수요 전방위 확대. 공급부족 장기화 가능성 높아진 이익 창출력: 재무건전성, 주주환원 강화 병행 배당, 자사주 매입소각 등 연내 추가 주주환원 방안 계획 # Q&A 정리 URL: https://buly.kr/1y0aWNL * SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam