[교보증권 IT 최보영]

LG전자: 3Q25 Review 컨센상회, 견조한 실적 달성 - 3Q25 Review 컨센상회, 견조한 실적 달성 LG전자의 연결기준 4Q24 매출액 21조 8,737억원 (YoY -1.4%, QoQ -1.8%), 영업이익 6,889억원(YoY -8.4%, QoQ +7.7%, OPM +3.1%)의 실적으로 컨센서스 매출액 21조1,429억원과 영업이익 5,981억원을 상회했으며 관세와 지정학적 리스크에도 불구하고 전년수준의 매출과 3.1%의 영업이익을 유지한 점이 긍정적. [HS] 관세와 지정학적 리스크에도 불구하고 프리미엄 및 볼륨존 투트랙 전략과 온라인 구독 확대 전략으로 성장을 지속. [MS] TV 글로벌 수요 부진과 희망퇴직 비용 반영. [VS] 유럽 완성차 수요 부진에도 불구하고 수주 잔고의 안정적인 실적 전환으로 분기 영업이익 최대치 달성 - 4Q25 Preview 비수기 + 희망퇴직 일회성 비용 반영 4Q25 매출액 23조 1,256억원 (YoY +1.6%, QoQ +6.7%), 영업이익 -1,248억원(YoY . 192.2%, QoQ -118.1%, OPM -0.5%)의 실적을 전망. 4분기 비수기 영향과 각 사업부의 희망퇴직 일회성 비용 반영으로 영업이익은 적자로 예상. 다만 이 비용을 제외하면 전년 별도 기준 영업이익(-1,139억원)과 유사한 수준으로 추정. - 투자의견 BUY, 목표주가 110,000원 유지 4Q25 실적은 계절적 비수기와 희망퇴직 비용 증가로 단기 부진 불가피함. 그럼에도 불구하고 관세 우려와 소비 부진 속에서도 가전사업부가 실적 방어하며 컨센 상회함. 이를 통해 가전 부문의 경쟁력 및 입지 재확인됨. 인도 IPO로 확보한 약 1.8조원 현금은 주주환원, 투자, 재무구조 개선 등에 활용 예정임. 해당 자금 활용은 주가 및 기업가치 제고에 긍정적으로 작용할 것으로 판단됨. 보고서 링크 : https://www.iprovest.com/upload/research/report/cominf/20251103/20251103_066570_20190031_444.pdf