[키움 중국 박주영]

알리바바 (BABA.US) : 클라우드 성장의 발목을 잡는 커머스 이익 - FY3Q26 실적 예상치 하회. 클라우드 성장 확대됐으나, 커머스 및 기타 사업 부진 - 중국 커머스, 매출 반등 예상되나 이익 불확실성 상존. 클라우드 고성장세 지속 전망 - 커머스 관련 이익 우려가 높은 상황. 추세 전환 위해서는 중국 AI 모멘텀 필요 보고서 : https://bbn.kiwoom.com/rfCC1427 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)