[키움증권 미국 주식 박기현]

블룸 에너지 (BE.US): 매출 성장을 압도하는 이익의 속도 ▶ (실적&펀더멘털) - 26Q1 매출액 7.51억 달러(+130.4% YoY), 조정 EBITDA 1.43억 달러(+467.5% YoY), Non-GAAP EPS 0.44달러(+1,366.7% YoY)를 기록하며 컨센서스를 대폭 상회 - 대규모 수주, 제조 효율화, 자동화 효과가 맞물리며 Non-GAAP GPM은 31.5%(+2.8%p YoY)까지 개선, 강한 영업 레버리지 확인 - FY26 매출 가이던스는 34~38억 달러, Non-GAAP EPS는 1.85~2.25달러로 상향됐으며, AI 데이터센터 전력 수요가 실적 가시성을 뒷받침 ▶ (Oracle과의 파트너십 점검) - Oracle의 뉴멕시코 데이터센터 ‘Project Jupiter’에 연료전지를 공급하며, 최대 2.8GW 규모 MSA와 2026~2027년 1.2GW 확정 물량을 통해 중기 실적 가시성 확보 - Oracle이 기존 가스 터빈·디젤 발전기 계획을 BE의 독립형 마이크로그리드로 대체한 점은 AI 데이터센터 전력 병목 해소를 위한 핵심 레퍼런스로 평가 - 4월 초 Oracle 대상 워런트 발행까지 감안하면 양사는 단순 공급 관계를 넘어 장기 전략 파트너십을 구축했으며, 이는 BE의 AI 전력 공급 표준화 가능성을 높이는 요인 보고서: https://bbn.kiwoom.com/rfCC1481 더 많은 해외주식 리서치 자료를 보고싶으신 분은 키움증권 앱 영웅문S#에 접속하셔서 해외주식/리서치 메뉴에서 확인하세요! (참고: 영웅문S#이 설치된 단말기에서만 확인이 가능 합니다. https://invest.kiwoom.com/inv/no/3176)