글로벌 친환경차/2차전지 Monthly (2025년 10월): EV +9%, HEV +5%. 미국 EV 급감. 선수요 종료 영향

[하나증권 Analyst 자동차 송선재/2차전지 김현수] 자료링크: https://vo.la/SBidsHY 1. 전기차 판매 (1) 글로벌: 192.2만대(+9% (YoY)) (2) 미국: 9.3만대(-31% (YoY), 비중 7.3%) (3) 중국: 127.6만대(+2% (YoY), 비중 56.9%) (4) 유럽: 37.0만대(+37% (YoY), 비중 33.9%) (5) 한국: 1.2만대(+33% (YoY), 비중 9.5%) 2. 하이브리드차 판매 (1) 글로벌: 89.4만대(+5% (YoY)) (2) 미국: 18.0만대(+18% (YoY)) (3) 유럽: 33.3만대(+9% (YoY)) (4) 일본: 17.0만대(-6% (YoY)) (5) 한국: 3.2만대(-19% (YoY)) 3. 현대차/기아 친환경차 (1) 13.06만대(+8% (YoY), 비중 21.6%) (2) 전기차: 4.52만대(+4% (YoY), 비중 7.5%) (3) 전용모델 출하량: 아이오닉5 0.4만대, 아이오닉6 0.1만대, 아이오닉9 0.2만대, EV6 0.1만대, EV9 0.1만대, EV5 739대, EV3 0.3만대, EV4 0.1만대 4. 2차전지 현황 - 10월 배터리 출하량 107.4GWh(+21% (YoY)) - CATL +25%, BYD +11%, CALB +77%, LGES -8%, SK on -16%, Panasonic -2%, 삼성SDI -3% - 리튬/니켈/코발트/망간/구리/알루미늄/LiPF6 가격은 10월 +3%/-0%/+27%/-1%/+7%/+5%/+38%(MoM), 11월 +15%/-3%/+13%/-0%/+1%/+1%/+92%(MoM) 5. 시사점(2차전지): 국내 셀 메이커 3사 유럽 합산 점유율 31%로 연중 최저치 기록 - 2025년 10월 국내 3사(LGES, 삼성SDI, SK on)의 유럽 출하량은 각각 3.2GWh(YoY +9%), 1.1GWh(YoY +2%), 1.9GWh(YoY +3%)였으며, 합산 점유율은 31%로 전년 동월 대비 -7%p 하락. 올해 가장 낮은 합산 점유율을 기록 - 한편, 2025년 1~10월 누적 출하량은 각각 36.8GWh(YoY -3%), 10.5GWh(YoY -20%), 17.3GWh(YoY +37%)를 기록했으며, 합산 점유율은 35%로 전년 동기 대비 -11%p 감소해 점유율 하락세 지속. 같은 기간 유럽 시장 내 3사 합산 출하량은 64.6GWh로 전년 대비 +1% 증가하는데 그침. 유럽의 탄소 배출 규제 강화로 전기차(BEV+PHEV) 누적 판매대수는 전년 대비 +33% 증가했으나, 국내 3사의 유럽 내 배터리 출하 점유율은 감소세 - 다만, 긍정적인 점은 연초 대비 점유율이 더 하락하지 않고 방어되고 있다는 점. 3사 합산 점유율은 1월 34%, 4월 32%, 8월 37%, 10월 31%로 30%대 유지하고 있음. 유럽 시장 내 비중국산 배터리 조달 비중을 최소 30% 이상 유지하려는 니즈 있다고 판단. 한국 기업들이 30%대 점유율을 계속해서 방어해낸다면, 2026년부터는 전방 시장 성장률만큼의 낙수효과 누릴 수 있다고 판단 - 이에 따라 유럽에서의 한국 셀 메이커 고정비 부담 완화 기대 가능. 다만, 향후 합산 점유율 30% 붕괴 시 리스크 확대 가능성 잔존. 섹터에 대한 중립 의견 유지하되 트레이딩 관점 접근 가능하다고 판단 [컴플라이언스 승인을 득함]