[Micron M️ 실적 발표]

하나증권 반도체 김록호/김영규 *FY2Q26 실적 매출액 $238.6억(YoY +196%, QoQ +75%, 컨센서스 $197.4억, 가이던스 $191~183억) GPM 74.9%(컨센서스 69.1%, 가이던스 67~69%) EPS $12.2 (컨센서스 $9.0, 가이던스 $8.22~8.62) CAPEX $63.9억(컨센서스 $53.8억) *FY3Q26 가이던스 매출액 $327.5~342.5억(컨센서스 $236.6억) GPM 81%(컨센서스 72.4%) EPS $18.75~19.55 (컨센서스 $11.29) *FY2Q26 메모리별 Bit 출하량 DRAM $187.7억(B/G QoQ 한 자릿수 중반 이상, ASP QoQ 60% 중반 상승) NAND $50억(B/G QoQ 한 자릿수 초반 중반 증가, ASP QoQ 70% 후반 상스) *수요처별 전망 Datacenter: 2026년 서버 출하량은 10% 초반 예상 2026년 1분기 HBM4 12단 양산 출하 개시 HBM4 16단 샘플링 완료. 해당 제품은 48GB HBM4E는 2027년 양산 램프업 시작 예상 1c나노 LP SOCAMM2 제품 샘플링했음 향후 수년간 데이터센터에서 LP DRAM 사용이 확대될 것으로 전망 NAND는 향후 분기에도 추가 성장을 예상 현재 NAND 수요가 예측 가능한 미래에 걸쳐 가용 공급량을 크게 초과하는 상황 PC: PC 출하량은 두 자릿수 초반 비율로 감소할 수 있음 장기적으로는 온디바이스AI 등으로 메모리 탑재량 증가 예상 Mobile: 12GB 이상 탑재된 플래그십 비중은 25년 말 기준 약 80% 증가 Automotive and embedded: L2 미만의 ADAS는 약 16GB DRAM 탑재 L4는 300GB 이상 필요함 *사업부별 CMBU $77.5억(YoY +163%, QoQ +47%) CDBU $56.9억(YoY +211%, QoQ +139%) MCBU $77.1억(YoY +245%, QoQ +81%) AEBU $27.1억(YoY +162%, QoQ +57%) *CY2026 메모리 B/G 수요: DRAM: [제시] +20% 초반 NAND: [제시] +20% 성장 자료: https://vo.la/Z4vrShD