[Web발신]

안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다. =FOMC= * 연준은 예상대로 기준금리를 25bp 인하했습니다(3.75~4.0%). 12/1일부터는 자산 매각(QT)도 종료하기로 했습니다. * 2명의 반대표가 나왔습니다. 스티브 미란 위원은 50bp 인하를 주장했고, 덜 알려졌지만 캔자스 연은 총재 스미드는 동결을 주장하며 반대했습니다. * 여기에 파월 의장은 연준내 다른 의견들이 있다며, 12월 금리인하가 기정사실화된 것은 아니라고 말했습니다. * 미국 국채금리(10년 +7.4bp)는 오르고, 달러도 상승한 대목입니다(DXY +0.46%). CME Fed Watch에서 12월 인하 기대는 90%대에서 67%로 떨어졌습니다. * 의외였고, 약간 매파적이었습니다. 보통 파월 의장이 그렇게 직설적으로 말하는 스타일이 아니기 때문입니다. * 하지만 파월의장의 인플레 인식은 이전보다 더 편안해졌습니다. 관세 영향을 빼면 근원 물가 상승률을 2.2~2.3%로 추정했습니다. * 연말 연초 파월의장의 후임이 정해지는 과정에서 쓸데없이(?) 금리인하 기대가 더 높아지는 것을 차단하려는 정치적 의도라고 보여집니다. * 흥미로운 점은 이번 기자회견에서는 정치 질문보다 AI와 주식시장 버블에 대한 질문이 꽤 나왔다는 것입니다. * 파월 의장은 원론적이었습니다. 닷컴버블과 AI는 다르고, 연준의 역할은 자산버블을 판단하는 것이 아니고, 금융시장의 약한 고리를 점검하는 것이라고 했습니다. * 미국 금리와 달러가 상승 압력을 받았지만, 정치적 이유가 더 크다면, 금리에 덜 민감한 대형 기술주에 불리한 환경은 아닙니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae