[Web발신]

안녕하십니까 유진투자증권 허재환입니다 =마이크론보다 유가= * 마이크론의 실적은 흠잡을 데가 없는 정도가 아니라, 역대급 서프라이즈 입니다. * 제가 혀를 내두른 대목은 매출총이익률과 장기공급 계약입니다. * 1) 이번 분기 매출총이익률이 84.6%인데, 다음 분기 가이던스가 86%입니다. 혼자 이렇게 돈을 다 쓸어가도 될까 싶을 정도입니다. * 2) 5년 장기공급 계약입니다. 16개 사들이 Dram 물량 20%, 낸드 물량 33%를 5년 동안 '무조건' 인수하기로 했습니다. * 더군다나 2Q 시장가격이 상한선이긴 하나, 하한선이 보장되었습니다. 실적 변동성과 Peak Out 우려를 덜어냈습니다. * AI 정점 논란은 잠잠해질 것이고, 오히려 좀더 높은 PER을 줘도 되지 않나라는 고민이 시작될 것으로 보입니다. * 이처럼 마이크론 실적이 뜨겁다 보니, 다시 반도체 쏠림이 무한반복될 것인지 걱정이 들기도 합니다. * 주가 변동성이 높아 불안했지만, 그래도 어제 국내증시에서는 코스피 상승 종목 수가 500여개로, 모처럼 하락 종목 수를 크게 웃돌았습니다. * 혼조로 마감된 새벽 미국 증시에서도 S&P500 기업들 가운데 64%가 올랐습니다. 반도체가 주춤하니까, 상승 범위가 확산된 것입니다. * 다행히 유가가 하락했습니다. 이제 국제유가는 전쟁 직전 수준까지 하락했습니다(브렌트 73달러, 전쟁 직전 72달러). * 미국 국채금리가 급락했습니다(2년물 -4.9bp, 10년 -9.4bp). 금리가 높아지면 소수 기업들만 부각되지만, 유가와 금리가 떨어지면, 쏠림이 덜할 여지가 생깁니다. * AI 호황은 어짜피 소수의 게임입니다. 그런와중 유가 하락은 시장의 선택지를 넓히는데 도움이 될 전망입니다. 좋은 하루 되십시오 https://t.me/huhjae