[현대차증권 중국주식 여태경]

🇨🇳 China Issue CATL(300750.SZ / 03750.HK) 2Q26 Review: 2차 전지+ESS=고성장 1H26 및 2Q26 실적 정리 -1H26 실적은 매출액 2769.2억 위안(YoY +54.8%), 지배주주귀속순이익 432.8억 위안(YoY +41.98%) 고성장 -2Q26 실적은 매출액 1477.9억 위안(YoY +56.9%), 지배주주귀속순이익 225.5억 위안(YoY +36.5%)를 기록하며 컨센서스에 부합 -1H26 기준 2차 전지 매출은 1921.25억 위안(YoY +46%), ESS시스템 매출은 532.6억 위안(YoY +87.5%), 배터리 소재 및 재활용 매출은 188.1억 위안(YoY +67.2%)로 전 사업부가 고성장 투자포인트 -2차 전지 세계 1위: 동사는 5월 누적기준 2차 전지 글로벌 M/S 40.2%(188.4GWh)로 확고한 1위 자리 유지하고 있고, VW, Tesla와 협업 외 독일과 튀르키예의 주요 자동차 기업들을 중심으로 유럽시장 배터리 공급을 확대할 전망 -ESS로 AI 산업 성장 수혜: 글로벌 AI Infra 투자 확대에 따라 동사의 ESS(Energy Storage System) 1H26 ESS사업의 매출이 급증. AI 산업 성장 수혜가 지속될 것으로 예상됨 -기술 리딩을 위한 투자 지속: 1H26 연구개발비 규모는 113.8억 위안으로 전년 동기대비 12.7% 증가하며 기술 리딩을 위한 노력을 지속 중 주가전망 및 Valuation -현재 주가 P/E(TTM기준)는 과거 3년 평균 21.8배를 소폭 상회하는 22.4배 수준으로 밸류에이션 부담은 없음. 중국 전기차 시장의 부진 상황에도 글로벌 2차 전지 1위 기업의 우위 및 ESS사업 고성장이 주가 상승 모멘텀을 확인시켜줬다고 판단 * 자세한 내용은 하단 링크 참고 부탁드립니다 😊 * 📝URL: https://buly.kr/4xa1bKD *동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.