안녕하세요! 현대차증권 시황/전략담당 김재승입니다. 지난주 코스피는 패닉셀과 급반등을 보였습니다. 8월 방향성을 고민할 시기입니다. 낙폭과대 종목이 유리할 것이…

- 코스피는 지난주 주중 고점 대비 -40% 이상 급락을 연출했습니다. 펀더멘털 악화보다는 레버리지 포지션 청산 등 수급적인 이슈가 겹쳐서 나타난 패닉셀이라고 판단합니다. 이후 31일 급반등 나오면서 6500선을 회복했습니다. - 8월 코스피는 31일 반등이 약세장을 뒤집는 새로운 상승 추세 형성인지, 패닉셀에 대한 정상화 과정에서 나타난 단기 반등인지 고민하고 있습니다. 지난주 코스피 하단 확인한 상황에서 향후 국내 증시 방향성을 무엇이 결정하고, 포트폴리오를 어떻게 조정해야할지 점검해야 합니다. - 8월 코스피는 급락 이후 반등 이어나갈 가능성 있지만, 5~6월 같은 강한 상승장을 기대하긴 어렵습니다. 외국인 순매수를 중심으로 완만한 우상향을 전망합니다. - 개인들이 7000-8500선에서 순매수 집중되었다는 점에서, 코스피가 해당 레벨을 돌파하기 위해서는 투자 심리 회복과 손바뀜이 나타나야 할 것입니다. 레벨 돌파에 시간이 걸리는 이유입니다. - 그러므로 8월에는 반도체 업종 중심으로 낙폭과대 업종에 대해 투자에 나설 필요가 있지만, 포트폴리오 분산도 필요합니다. 금융주와 커버드콜 등을 통해 포트폴리오 변동성을 축소하는 전략 바람직합니다. - 향후 국내 증시를 결정하는 3가지 요인은 (1) 하이퍼스케일러의 AI 수익화에 기반한 CAPEX 증가 여부, (2) 미국 기업들의 중국산 메모리 채택 여부, (3) 미국채 금리 안정화 여부가 중요합니다. 해당 요인들을 확인하면서 점차 우상향 할 것으로 전망합니다. 자세한 내용은 아래 참고 바랍니다🙂 - 텔레그램: https://t.me/jskimstock - 보고서: https://vo.la/kTfUUAK 항상 감사합니다. **동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.